中國股市是個政策市，政策和策略就是投資者的生命。所以作為投資者必須給予中央經(jīng)濟工作會議確定明年經(jīng)濟工作的總方針政策高度重視。
中央經(jīng)濟工作會議召開之前，一般都有政治局會議討論主要的議題。現(xiàn)在中央政治局會議確定明年的工作基調(diào)是“穩(wěn)中求進”。這一點大家要注意，跟過去的“穩(wěn)中向好，穩(wěn)中有進”的表述不一樣。這一次是主動語態(tài)，而且是比較積極主動進取的一種精神。
第二點要引起高度重視的是，過去我們強調(diào)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。這一次更多強調(diào)的是需求側(cè)改革，要形成的需求牽引供給。供給創(chuàng)造需求的更高水平的動態(tài)平衡，著重點也不太一樣。
第三點當(dāng)然是一方面要防止市場形成壟斷，防止資本無序擴張，同時要保證資本市場平穩(wěn)健康的發(fā)展。這里要注意“房住不炒”四個字就沒有體現(xiàn)出來。
第二點和第三點，實際上有內(nèi)在的聯(lián)系。過去強調(diào)供給側(cè)其實就是去產(chǎn)能?，F(xiàn)在強調(diào)需求側(cè)，就是滿足了人民對美好生活不斷提升的要求。在這樣的語境之下，不提“房住不炒”，想必大家能夠有一個相對客觀理性的認識。“房住不炒”不等于是放松房地產(chǎn)調(diào)控，但因為還有“因城施策”這一點，所以不同的地區(qū)可能會有更加靈活的政策。
這樣的精神反映到周一盤面上，我們看到消費板塊就出現(xiàn)了大面積的普漲。市場也難得出現(xiàn)上漲的個股遠遠大于下調(diào)個股的情況。稍微美中不足的就是周一的成交量只有7000億，但是考慮到過去持續(xù)的調(diào)整，周一市場是一個企穩(wěn)，還有點反彈的走勢，這點成交量其實也是一個正常的量。
當(dāng)然我們要注意，盡管盤面上對于消費板塊的反應(yīng)是比較積極的，但是周一權(quán)重股的調(diào)整一定程度上還沒有結(jié)束，尤其是金融股。當(dāng)然金融股板塊之間也不一樣，周一銀行股的走勢比較強一點，保險就相對弱一點，證券中規(guī)中距，地產(chǎn)受水皮剛才所說的政策的影響，周一有一個比較好的反彈走勢。權(quán)重股之間，同一個板塊之間，個股之間也出現(xiàn)了比較明顯的差異化現(xiàn)象，這一點也需要引起大家注意。
總的來講，在存量資金有限，增量資金不足的情況之下，個股的分化，板塊里的分化現(xiàn)象非常明顯。譬如，周一白酒板塊繼續(xù)大幅度的上漲，但是我們看到，即便都是翻紅的板塊里，貴州茅臺資金主要是流出的，流出了大概4.41億主力資金。五糧液相反是流入的，瀘州老窖也是流入的。
銀行板塊中招商銀行上漲幅度比較大，但是工商銀行卻繼續(xù)下跌，幅度還不小。同樣是保險，一方面中國平安，中國泰保繼續(xù)走高，另外一方面，中國人壽持續(xù)的殺跌，現(xiàn)在還沒有止跌的跡象。
證券股中，周一中信證券是收紅的，但是中信建投，在前期稍微有所反彈之后，周一依然出現(xiàn)1.79%左右的跌幅。這就是個股在分化，板塊在分化。
總的來講，金融股的板塊的調(diào)整已經(jīng)持續(xù)了大概將近兩周，什么時候企穩(wěn)，才能探明這一次箱低的位置；另外一方面，像醫(yī)藥，科技和消費板塊會有輪番表現(xiàn)的空間。消費中板塊里，除了白酒之外，主要標(biāo)志性公司海天味業(yè)又回到將近200元/股的位置。走勢還是集中在這些頭部公司，類似箱型整理，不斷地輪作。
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