2022年中國(guó)微型逆變器行業(yè)全景速覽：行業(yè)需求量持續(xù)爆發(fā)，國(guó)產(chǎn)微逆發(fā)展迅猛[圖]

一、發(fā)展環(huán)境：政策、需求雙驅(qū)動(dòng)，促進(jìn)微型逆變器行業(yè)發(fā)展爆發(fā)

在雙碳戰(zhàn)略下，風(fēng)電、光伏等新能源發(fā)電裝機(jī)量高速增長(zhǎng)，作為光伏發(fā)電的“心臟”，逆變器的發(fā)展尤為矚目。其中，微型逆變器因其較高的效率及安全性而受到行業(yè)的注意，未來(lái)發(fā)展?jié)摿薮?，隨著國(guó)家對(duì)光伏逆變器的大力推進(jìn)，微型逆變器也將受到國(guó)家政策的紅利。加之分布式光伏占比增加，微型逆變器的需求量呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)，未來(lái)隨著光伏發(fā)電技術(shù)更新迭代速度加快，光伏逆變器市場(chǎng)可能實(shí)現(xiàn)進(jìn)一步擴(kuò)張，同時(shí)，微型逆變器作為功率較小的光伏逆變器，在戶用領(lǐng)域方面也將受到進(jìn)一步發(fā)展，微型逆變器市場(chǎng)規(guī)模將逐步增加。

二、行業(yè)現(xiàn)狀：微型逆變器由于安全性能高，其在分布式市場(chǎng)應(yīng)用滲透率逐漸上升

目前，由于分布式光伏發(fā)電主要應(yīng)用于家庭戶用、工商業(yè)用等領(lǐng)域，安全性是系統(tǒng)需考慮的重要因素，未來(lái)隨著分布式光伏對(duì)安全性能的要求增加，微型逆變器于分布式市場(chǎng)應(yīng)用滲透率有望持續(xù)提升。據(jù)統(tǒng)計(jì)，全球微型逆變器出貨量保持逐年增長(zhǎng)的趨勢(shì)，從2017年的1.03GW增加到2021年的3.61GW。隨著微逆在全球范圍發(fā)展后，市場(chǎng)會(huì)呈多元化發(fā)展，將會(huì)刺激中國(guó)微型逆變器市場(chǎng)進(jìn)一步興起，對(duì)于我國(guó)光伏微逆企業(yè)將帶來(lái)跨越式增長(zhǎng)機(jī)遇。

三、企業(yè)格局：產(chǎn)品迭代升級(jí)，國(guó)產(chǎn)微型逆變器發(fā)展迅猛

昱能科技和禾邁股份兩家企業(yè)是微型逆變器行業(yè)的龍頭企業(yè)，如今，在光伏行業(yè)逐漸上漲的趨勢(shì)下，昱能科技總營(yíng)業(yè)收入在2020至2021年間處于上升狀態(tài)，微型逆變器營(yíng)業(yè)收入在此期間也處于上升趨勢(shì)，禾邁股份總營(yíng)業(yè)收入從2020年的4.55億元增加到2021年的7.95億元，其微型逆變器產(chǎn)品整體處于上浮趨勢(shì)，增長(zhǎng)速度驚人，可見(jiàn)，國(guó)產(chǎn)微型逆變器發(fā)展較為迅速。同時(shí)，由于微型逆變器行業(yè)屬于技術(shù)密集型行業(yè)，隨著行業(yè)技術(shù)水平不斷提高，對(duì)產(chǎn)品的要求也不斷提升，為此，需要提升企業(yè)自主創(chuàng)新能力，繼續(xù)強(qiáng)化現(xiàn)有產(chǎn)品的創(chuàng)新升級(jí)，同時(shí)不斷加快新產(chǎn)品的研究開(kāi)發(fā)，進(jìn)一步鞏固和增強(qiáng)公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

四、發(fā)展趨勢(shì)：行業(yè)需求量爆發(fā)，國(guó)產(chǎn)微逆出口替代程度上升

隨著分布式光伏占比的不斷提升、國(guó)家政策對(duì)安全性要求的提高、微逆自身不斷降本的多重趨勢(shì)下，微型逆變器的滲透率持續(xù)提升，未來(lái)微逆行業(yè)將迎來(lái)需求量爆發(fā)。在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)穩(wěn)步推進(jìn)的前提下，國(guó)內(nèi)微逆廠商將積極拓展海外市場(chǎng)，提高國(guó)產(chǎn)微逆出口替代化程度。而成本高是微逆行業(yè)發(fā)展的劣勢(shì)，針對(duì)這一缺點(diǎn)，國(guó)產(chǎn)企業(yè)走差異化路線，“一拖N”技術(shù)更先進(jìn)。目前，國(guó)產(chǎn)微型逆變種類包括一拖一、一拖二、一拖四、一 拖六，產(chǎn)品多樣化程度高，同時(shí)，在國(guó)外新興市場(chǎng)中，國(guó)產(chǎn)微逆因價(jià)格優(yōu)勢(shì)更具有銷售優(yōu)勢(shì)。

一、發(fā)展環(huán)境：政策、需求雙驅(qū)動(dòng)，促進(jìn)微型逆變器行業(yè)發(fā)展爆發(fā)

1、政策驅(qū)動(dòng)光伏逆變器產(chǎn)品不斷發(fā)展

在雙碳戰(zhàn)略下，風(fēng)電、光伏等新能源發(fā)電裝機(jī)量高速增長(zhǎng)，作為光伏發(fā)電的“心臟”，逆變器的發(fā)展尤為矚目。其中，微型逆變器因其較高的效率及安全性而受到行業(yè)的注意，未來(lái)發(fā)展?jié)摿薮螅S著國(guó)家對(duì)光伏逆變器的大力推進(jìn)，微型逆變器也將受到國(guó)家政策的紅利。由甘肅省人民政府在2022年發(fā)布的《甘肅省“十四五”制造業(yè)發(fā)展規(guī)劃》中，提到要圍繞新型高效晶硅電池和組件、薄膜及其他新型光伏電池和組件新一代光伏逆變器及系統(tǒng)集成設(shè)備等開(kāi)展科技攻關(guān)。在江蘇省人民政府發(fā)布的《江蘇省“十四五”制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展規(guī)劃》中，也提到要突破高效光伏逆變器的相關(guān)技術(shù)問(wèn)題。

2、分布式光伏占比上漲，帶動(dòng)微逆產(chǎn)品需求量的增長(zhǎng)

據(jù)統(tǒng)計(jì)，光伏逆變器主要分為集中式、組串式和微型逆變器三種技術(shù)路徑。其中，集中式逆變器是將大量并行的光伏組串在直流端匯集后進(jìn)行集中逆變并入電網(wǎng)；組串式逆變器是對(duì)單串或數(shù)串光伏組件進(jìn)行單獨(dú)最大功率點(diǎn)跟蹤及逆變后在交流側(cè)匯流并入電網(wǎng)；微型逆變器則進(jìn)一步下沉至組件級(jí)，可對(duì)每一塊光伏組件進(jìn)行單獨(dú)最大功率點(diǎn)跟蹤及逆變。

對(duì)于不同的逆變器，其功率和適用范圍均有所不同，從功率級(jí)別上來(lái)看，集中式逆變器功率級(jí)別基本上達(dá)到3MW以上，集成度高，單瓦價(jià)格較低，但是其發(fā)電損失較大，主要應(yīng)用于大型地面光伏電站；組串式逆變器的功率級(jí)別主要在3-400kW區(qū)間，其適用范圍較為廣泛，主要在一些集中電站、工商業(yè)以及戶用等方面；微型逆變器的功率級(jí)別主要在幾百瓦至2-3kW，其發(fā)電損失最小，單瓦價(jià)格最大，通常與光伏組件配套安裝，主要應(yīng)用于小功率戶用場(chǎng)景。

數(shù)據(jù)顯示，在2016-2019年間，我國(guó)光伏發(fā)電新增容量與分布式光伏新增相比較大，這主要是因?yàn)樵谖覈?guó)中西部地區(qū)，地理面積廣闊、太陽(yáng)光照資源豐富，適合集中式光伏發(fā)電項(xiàng)目的建設(shè)運(yùn)營(yíng)，因而我國(guó)光伏發(fā)電初期以集中式光伏項(xiàng)目為主。但在此之后，受國(guó)家政策調(diào)整，分布式光伏迎來(lái)爆發(fā)式增長(zhǎng)，其新增容量超過(guò)光伏發(fā)電的新增容量，而微型逆變器主要應(yīng)用于小功率、組件級(jí)別的分布式光伏發(fā)電場(chǎng)景，在分布式光伏不斷發(fā)展的背景下，微型逆變器的市場(chǎng)逐漸打開(kāi)。根據(jù)國(guó)家能源局?jǐn)?shù)據(jù)，2022年1-6月分布式光伏新增容量達(dá)到了1965萬(wàn)千瓦，而光伏發(fā)電新增容量只有1123萬(wàn)千瓦。

隨著光伏產(chǎn)業(yè)呈井噴式發(fā)展，作為光伏產(chǎn)業(yè)的核心部件之一的逆變器，也成為行業(yè)發(fā)展重中之重，從中國(guó)光伏逆變器的產(chǎn)量及出貨量來(lái)看，2017-2021年，中國(guó)光伏逆變器產(chǎn)量及出貨量不斷攀升，2021年，中國(guó)光伏逆變器產(chǎn)量為110.8GW，較2020年上升10.03個(gè)百分點(diǎn)，光伏逆變器出貨量為173GW，較2020年上升60.19個(gè)百分點(diǎn)。未來(lái)隨著光伏發(fā)電技術(shù)更新迭代速度加快，光伏逆變器市場(chǎng)可能實(shí)現(xiàn)進(jìn)一步擴(kuò)張，同時(shí)，微型逆變器作為功率較小的光伏逆變器，在戶用領(lǐng)域方面也將受到進(jìn)一步發(fā)展，微型逆變器市場(chǎng)規(guī)模將逐步增加。

二、行業(yè)現(xiàn)狀：微型逆變器由于安全性能高，其在分布式市場(chǎng)應(yīng)用滲透率逐漸上升

微型逆變器主要應(yīng)用于光伏分布式裝機(jī)當(dāng)中，隨著中國(guó)光伏分布式持續(xù)發(fā)展，微型逆變器的市場(chǎng)需求量將不斷提高，據(jù)統(tǒng)計(jì)，全球微型逆變器出貨量保持逐年增長(zhǎng)的趨勢(shì)，從2017年的1.03GW增加到2021年的3.61GW，但由于單瓦成本略高、應(yīng)用場(chǎng)景等限制，全球微型逆變器占分布式光伏的滲透率處于較低的狀態(tài)，在2021年，其滲透率只有4.60%。目前，由于分布式光伏發(fā)電主要應(yīng)用于家庭戶用、工商業(yè)用等領(lǐng)域，安全性是系統(tǒng)需考慮的重要因素，未來(lái)隨著分布式光伏對(duì)安全性能的要求增加，微型逆變器于分布式市場(chǎng)應(yīng)用滲透率有望持續(xù)提升。

全球光伏裝機(jī)持續(xù)提升，分布式光伏占比提高，微型逆變器滲透率提高，從微型逆變器市場(chǎng)規(guī)模來(lái)看，保持逐年增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2020年全球微型逆變器行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模為92億元。預(yù)計(jì)2025年市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到289億元，年均復(fù)合增長(zhǎng)速度達(dá)到25.73%。隨著微逆在全球范圍發(fā)展后，市場(chǎng)會(huì)呈多元化發(fā)展，將會(huì)刺激中國(guó)微型逆變器市場(chǎng)進(jìn)一步興起，對(duì)于我國(guó)光伏微逆企業(yè)將帶來(lái)跨越式增長(zhǎng)機(jī)遇。

三、企業(yè)格局：產(chǎn)品迭代升級(jí)，國(guó)產(chǎn)微型逆變器發(fā)展迅猛

昱能科技專注于光伏發(fā)電新能源領(lǐng)域，主要從事分布式光伏發(fā)電系統(tǒng)中組件級(jí)電力電子設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，主要產(chǎn)品包括微型逆變器、智控關(guān)斷器、能量通信及監(jiān)控分析系統(tǒng)等，在微型逆變器產(chǎn)品方面，該公司已掌握多項(xiàng)核心技術(shù)，是行業(yè)內(nèi)最早實(shí)現(xiàn)微型逆變器量產(chǎn)出貨的境內(nèi)廠商之一。從營(yíng)業(yè)收入來(lái)看，從2020至2021來(lái)看，該公司的總營(yíng)業(yè)收入處于上升狀態(tài)，到2022年前三季度，其總營(yíng)業(yè)收入較2021年整年度高，可見(jiàn)，公司發(fā)展態(tài)勢(shì)較好，其微型逆變器在2020-2021年間也處于上升趨勢(shì)。

禾邁股份主要從事光伏逆變器等電力變換設(shè)備和電氣成套設(shè)備及相關(guān)產(chǎn)品的研發(fā)、制造與銷售業(yè)務(wù)，其中微型逆變器及監(jiān)控設(shè)備是公司的核心產(chǎn)品，由微型逆變器、數(shù)據(jù)采集器和其他配件組成。根據(jù)公司年報(bào)數(shù)據(jù)，禾邁股份總營(yíng)業(yè)收入從2020年的4.55億元增加到2021年的7.95億元，到2022年前三季度，其總營(yíng)業(yè)收入達(dá)到了9.36億元，較上年同期增長(zhǎng)84.67%。其微型逆變器營(yíng)業(yè)收入在2021年增長(zhǎng)至4.52億元，較2020年上升了130%。

從微型逆變器毛利率來(lái)看，禾邁股份的毛利率與昱能科技相比較高，這主要是因?yàn)楹踢~股份其產(chǎn)品功率密度高于昱能科技，所使用的原材料更少，企業(yè)營(yíng)業(yè)成本較低，進(jìn)而導(dǎo)致毛利率整體較高。在2020-2021年間，昱能科技的毛利率從36.69%上升到36.87%，而禾邁股份的毛利率從55.66%降至54.31%，這主要受微型逆變器營(yíng)業(yè)成本的影響，其成本的增長(zhǎng)速度較微型逆變器的營(yíng)業(yè)收入高，在2021年，禾邁股份的微型逆變器營(yíng)業(yè)成本2.06億元，較2020年增長(zhǎng)137.16個(gè)百分點(diǎn)，而昱能科技微型逆變器營(yíng)業(yè)成本為3.23億元，較2020年增長(zhǎng)23.9%，進(jìn)而導(dǎo)致該企業(yè)微型逆變器毛利率上升幅度較低。

由于微型逆變器行業(yè)屬于技術(shù)密集型行業(yè)，隨著行業(yè)技術(shù)水平不斷提高，對(duì)產(chǎn)品的要求也不斷提升，為此，需要提升企業(yè)自主創(chuàng)新能力，繼續(xù)強(qiáng)化現(xiàn)有產(chǎn)品的創(chuàng)新升級(jí)，同時(shí)不斷加快新產(chǎn)品的研究開(kāi)發(fā)，進(jìn)一步鞏固和增強(qiáng)公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力。從企業(yè)研發(fā)投入來(lái)看，昱能科技的研發(fā)投入從2020年的0.25億元增加到2021年的0.31億元，其占總營(yíng)業(yè)收入的比重從5.19%下降到4.69%，禾邁股份的研發(fā)投入從2020年的0.29億元增加到2021年的0.46億元，其占總營(yíng)業(yè)收入的比重從5.83%下降到5.76%。

相關(guān)報(bào)告：智研咨詢發(fā)布的《中國(guó)微型逆變器行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)及投資發(fā)展研究報(bào)告》

四、發(fā)展趨勢(shì)：行業(yè)需求量爆發(fā)，國(guó)產(chǎn)微逆出口替代程度上升

1、微逆滲透率持續(xù)提升，行業(yè)需求量迎爆發(fā)

隨著分布式光伏占比的不斷提升、國(guó)家政策對(duì)安全性要求的提高、微逆自身不斷降本的多重趨勢(shì)下，微型逆變器的滲透率將會(huì)持續(xù)提升。首先，新能源替代趨勢(shì)強(qiáng)勁，光伏發(fā)電未來(lái)提升空間較大，其中，分布式電源是我國(guó)建設(shè)生態(tài)文明，推動(dòng)新型城鎮(zhèn)化的有力推手分布式電源利用可再生能源進(jìn)行發(fā)電的，其污染氣體的排放量較燃煤發(fā)電的發(fā)電項(xiàng)目而言很小，可以有效解決經(jīng)濟(jì)發(fā)展與節(jié)約能源保護(hù)環(huán)境之間的矛盾，相關(guān)部門決心大力推廣分布式光伏發(fā)電的應(yīng)用市場(chǎng)；其次，由于光伏組串中的直流串聯(lián)存在直流高壓風(fēng)險(xiǎn)，涉及運(yùn)維觸電風(fēng)險(xiǎn)、火災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)以及施救風(fēng)險(xiǎn)。出于對(duì)直流高壓安全性的重視，相關(guān)法律法規(guī)陸續(xù)出臺(tái)，提高分布式光伏的安全性，而微逆作為組件級(jí)控制的電力電子設(shè)備，滲透率將快速提升；最后，相比其他產(chǎn)品，微型逆變器具備更高的安全性、更高的發(fā)電增益、以及更靈活的安裝方式，但目前微逆成本較高，價(jià)格方面存在劣勢(shì)，導(dǎo)致行業(yè)占比較低，為此，微型逆變器可以復(fù)刻組串式逆變器的發(fā)展路徑，通過(guò)降低價(jià)格來(lái)提升市場(chǎng)份額。

2、積極拓展海外渠道，國(guó)產(chǎn)微逆出口替代化明顯

針對(duì)微型逆變器缺點(diǎn)，國(guó)產(chǎn)企業(yè)走差異化路線，“一拖N”技術(shù)更先進(jìn)。功率密度越高，意味著電能變換的效率越高，原材料成本越低，也意味著逆變器擁有更好的便攜性，有利于現(xiàn)場(chǎng)安裝，并降低運(yùn)輸成本。目前，國(guó)產(chǎn)微型逆變種類包括一拖一、一拖二、一拖四、一 拖六，而微逆龍頭 Enphase僅有一拖一和一拖二產(chǎn)品，可見(jiàn)，國(guó)內(nèi)產(chǎn)品多樣化程度高。由于目前 Enphase 尚未推出一拖四、一拖六等高性價(jià)比產(chǎn)品，市場(chǎng)中一拖四、一拖六產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)尚不激烈，帶來(lái)廠商盈利能力的提高，同時(shí)，國(guó)內(nèi)廠商積極布局國(guó)外新興市場(chǎng)，以價(jià)格優(yōu)勢(shì)在新興市場(chǎng)中更占據(jù)銷售優(yōu)勢(shì)，隨著全球接受程度不斷提高，有望從細(xì)分領(lǐng)域切入，提高國(guó)產(chǎn)微逆出口替代程度。

以上數(shù)據(jù)及信息可參考智研咨詢（www.yhcgw.cn）發(fā)布的《中國(guó)微型逆變器行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)及投資發(fā)展研究報(bào)告》。智研咨詢是中國(guó)領(lǐng)先產(chǎn)業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)，提供深度產(chǎn)業(yè)研究報(bào)告、商業(yè)計(jì)劃書、可行性研究報(bào)告及定制服務(wù)等一站式產(chǎn)業(yè)咨詢服務(wù)。您可以關(guān)注【智研咨詢】公眾號(hào)，每天及時(shí)掌握更多行業(yè)動(dòng)態(tài)。