本周核心觀點:本周核心觀點:1、目前已經(jīng)進(jìn)入了階段敏感期,庫存、復(fù)產(chǎn)和開工需求情況決定鋼鐵行業(yè)行情的階段持續(xù)性。雖然最近有邯鄲、唐山等地環(huán)保限產(chǎn)的趨嚴(yán)政策,但今年節(jié)后開工需求相比往年釋放緩慢,供求出現(xiàn)失衡局面,導(dǎo)致鋼價預(yù)期暗淡,鋼價持續(xù)緩降;從全國范圍看,Mysteel統(tǒng)計社會庫存總量1965.16萬噸,環(huán)比上升113.39萬噸。本周是正月十五后的第一周,庫存反而增加,并高于往年的水平。庫存的高企主要是節(jié)前市場對今年的樂觀預(yù)期,所以未來在開工需求拉動下庫存的消化程度將決定鋼價的走勢,目前估計鋼價緩降還將持續(xù);上周四美國方面正式簽署公告對進(jìn)口鋼鐵征收25%關(guān)稅,關(guān)稅措施將在15天后正式生效,雖然中國出口占美國的比例僅為3.1%,但間接的負(fù)面影響較大。2、因節(jié)后礦井陸續(xù)復(fù)產(chǎn)和氣溫回升,同時電廠等用煤需求出現(xiàn)較大幅度下降,采購也不積極,貿(mào)易商也急著出貨,導(dǎo)致上周煤價出現(xiàn)較大幅度的下降,動力煤價格從今年2月初達(dá)到765元/噸后開始下跌至目前的645元/噸,估計動力煤價將持續(xù)呈現(xiàn)緩降的態(tài)勢;目前鋼企焦炭庫存依然偏高且小幅增長,但焦煤庫存減少,供給偏緊一些,但目前節(jié)后復(fù)產(chǎn)緩慢導(dǎo)致需求偏弱,焦煤價格相對穩(wěn)定,未來價格的走勢主要看3月15日后復(fù)產(chǎn)情況和開工進(jìn)展。目前來看,焦煤標(biāo)的依然要好于動力煤的標(biāo)的。
本周重點推薦:結(jié)合大盤的走勢和資金的流向,本周我們建議可以較低倉位參與或不參與反彈,等待積極信號出現(xiàn)再伺機(jī)控制倉位參與,但要關(guān)注鋼鐵板塊的科技股,推薦鋼研高納,同時觀察鋼鐵板塊的新鋼股份、三鋼閩光、方大特鋼和煤炭板塊的潞安環(huán)能、山西焦化。
風(fēng)險提示:宏觀經(jīng)濟(jì)超預(yù)期下滑、節(jié)后開工需求不及預(yù)期、市場風(fēng)險。
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