ICT行業(yè)：IPHONE市場逐步修復(fù) 蘋果系列設(shè)備銷量有望超過預(yù)期

    投資要點

    本周核心觀點：

    在部分國家疫情影響邊際遞減，美國限制令之下華為手機市占率或存在被搶占機遇等因素的驅(qū)動下，蘋果設(shè)備銷量有望超過一季度較為悲觀的預(yù)期。

    疫情期間，iPad、AirPods 等銷售熱度不減，表現(xiàn)弱勢的iPhone 市場目前逐步回暖，舊機型以聯(lián)合渠道降價促銷等手段保障銷量，新機型下半年有序發(fā)布。建議中長期關(guān)注蘋果產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)商，其中或不乏中報業(yè)績超預(yù)期者。

    最后，我們再次強調(diào)國際層面的風(fēng)險因素。新冠疫情在部分國家形勢依然嚴峻。美國對中國的科技管制有演化跡象，歐洲部分國家有跟進跡象。建議關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈涉及國外環(huán)節(jié)及需求端包含海外市場的行業(yè)及公司的相關(guān)風(fēng)險。

    上周市場回顧：上周，滬深300 上漲3.29%，ICT 板塊表現(xiàn)強于大盤。電子（申萬）指數(shù)上漲8.24%，計算機（中信）指數(shù)上漲3.35%，通信（申萬）指數(shù)上漲4.36%。

    行業(yè)要聞：蘋果、高通等公司向臺積電大幅追加 7nm 訂單；蘋果或?qū)U展 Apple Card 分期服務(wù)；蘋果將于7 月開始生產(chǎn)iPhone12；阿里云推出教育領(lǐng)域解決方案? 風(fēng)險提示：新冠疫情相關(guān)風(fēng)險；貿(mào)易戰(zhàn)升級風(fēng)險；政策落地不及預(yù)期風(fēng)險；產(chǎn)業(yè)及技術(shù)發(fā)展不及預(yù)期風(fēng)險；并購結(jié)果不及預(yù)期風(fēng)險；行業(yè)競爭風(fēng)險；預(yù)留合適的安全邊際