公司發(fā)布2019 年三季報。前三季度實現(xiàn)營收53.1 億元，同比增長4%；歸母凈利潤7.2 億元，同比增長4.1%；扣非后歸母凈利潤6.4 億元，同比增長-4.5%。其中Q3 單季度實現(xiàn)營收21.7 億元，同比增長2.4%；歸母凈利潤3.3億元，同比增長1.9%；扣非后歸母凈利潤2.9 億元，同比下降9.8%。終端客流下降對公司營收有一定影響。
多渠道發(fā)力，門店持續(xù)調(diào)整優(yōu)化。從渠道占比看，經(jīng)銷商渠道的銷售占比85.6%，直營專賣店渠道銷售占比3.1%、大宗業(yè)務(wù)渠道占比10.8%，大宗業(yè)務(wù)占比同比提升1.8pp，貢獻收入增量。①傳統(tǒng)渠道擴展及優(yōu)化：前三季度，公司門店數(shù)達3833 家，較年初凈增204 家，其中索菲亞定制家具、司米櫥柜、定制木門、大家居店分別擁有門店2642 家、840 家、160 家、191 家，分別較年初增加172家、3 家、14 家、15 家。此外，索菲亞全屋定制品牌前三季度新開發(fā)區(qū)域77個，淘汰經(jīng)銷商及區(qū)域62 個，以此加快新產(chǎn)品上樣，升級終端店面形象，引入高潛力、高成長性的經(jīng)銷商。②整裝渠道業(yè)務(wù)發(fā)展取得實質(zhì)性進展，在部分重點城市開始落地，未來將逐漸放量。③電商渠道占比持續(xù)上升：截至2019 年三季度，電商引流的客戶總體占比從年初的16%提升到25%；一線城市的電商客戶占比超45%。目前索菲亞電商渠道的引流成效在行業(yè)名列前茅，轉(zhuǎn)化率也在持續(xù)提升。
櫥柜、木門快速增長，品類拓展見成效。①從收入結(jié)構(gòu)來看，公司營收中，來自索菲亞定制家具的銷售占80.8%，司米櫥柜的銷售占10.4%，家具家品占5.7%，木門占2.5%。②從增速看，索菲亞品類收入（含OEM 家具）同比增加2.7%，增速較Q2 有所放緩主要是客流增長放緩所致，客單價提升約5%。其中櫥柜和木門業(yè)務(wù)發(fā)展較快，是增量主要來源，司米櫥柜收入同比增加12.8%，索菲亞華鶴木門收入同比增25.7%。③前三季度公司推出了索菲亞和司米的多個輕奢系列產(chǎn)品，高端系列獲得較好市場表現(xiàn)。
利潤率保持穩(wěn)定。①由于新產(chǎn)能尚處爬坡階段，前三季度公司毛利率同比下降0.6pp 至37.2%，主要是主打產(chǎn)品衣柜及其配套品毛利率同比下降0.4pp；凈利率13.6%，與上年同期持平，保持穩(wěn)定。利潤率水平逐季提升，其中單三季度毛利率38.1%，比單一季度、單二季度分別提升3.7pp、0.1pp；凈利率15.2%，比單一季度、單二季度分別提升6.0pp、0.7pp。②單三季度期間費用率20.1%，同比上升1.8pp，其中：銷售費用率9.9%（+0.5pp）主要是市場推廣費用增加；管理費用率7.7%（+0.5pp），主要是人工費用增加；財務(wù)費用率0.3%（+0.2pp），主要是票據(jù)貼現(xiàn)息、借款利息增加；研發(fā)費用率2.3%（+0.6pp），研發(fā)力度加大。③在票據(jù)貼現(xiàn)下前三季度公司經(jīng)營活動現(xiàn)金流6 億元，同比增加16.7%，銷售回款情況向好。
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