2022年中國聚甲醛行業(yè)重點企業(yè)對比分析：云天化vs開灤股份vs江天化學 [圖]

一、基本情況對比

聚甲醛(POM)是一種大分子主鏈主要為(CH2O)n的線性高分子化合物，其整體結構規(guī)整，幾乎無側鏈。這種獨特的分子鏈構型賦予了POM優(yōu)異的綜合性能，它具有很高的剛度和硬度、優(yōu)異的物理力學性能等特性，可以取代銅、鋁、鋅等金屬材料，因此有“金屬塑料”之稱。應用于汽車、電子電器、日用消費品、機械工業(yè)等領域。

聚甲醛行業(yè)中，上市企業(yè)公司云南云天化股份有限公司是云天化集團控股子公司,1997年7月,云天化股份由云天化集團獨家發(fā)起組建并在上海證券交易所掛牌上市。公司主營肥料及現代農業(yè)、磷礦采選及磷化工、精細化工、商貿物流等業(yè)務。公司在云南、河南、內蒙古、重慶等省市建有生產基地,在中東、東南亞等地區(qū)設立了銷售公司,銷售網絡點分布世界各地。公司化肥產能1000萬噸年,磷礦采選產能1800萬噸/年,聚甲醛產能9萬噸/年,在建磷酸鐵產能50萬噸/年,商貿業(yè)務規(guī)模超過1000萬噸/年。

開灤股份的主要業(yè)務包括煤炭開采、原煤洗選加工、煉焦及煤化工產品的生產銷售,主要產品包括洗精煤、焦炭以及甲醇、純苯等化工產品。公司著眼于構建“以煤為基、以焦為輔、以化為主”的產業(yè)格局,形成了煤炭、煤化工、新材料和新能源三大產業(yè)鏈條。

南通江天化學股份有限公司創(chuàng)始于1999年9月,主要生產多聚甲醛、高濃度甲醛、氯甲烷、乙二醇半縮醛、1,3,5-三丙烯?；鶜渚旱认盗衅贩N。1,3,5-三丙烯?；鶜渚?、乙二醇半縮醛為自主研制產品。公司擁有自營進出口權,先后通過ISO-9001質量管理體系認證、ISO-14001環(huán)境管理體系認證和省級二級安全標準化驗收。

云天化vs開灤股份vs江天化學基本情況對比

資料來源：企查查、智研咨詢整理

二、經營情況對比

1、總營業(yè)收入對比

隨著國家環(huán)保政策趨嚴，一些排放超標、技術落后、產能有限的小企業(yè)將面臨淘汰，通用型聚甲醛產量的增速或將放緩。規(guī)模較大的聚甲醛生產企業(yè)通過技術創(chuàng)新，開發(fā)專用型的改性聚甲醛，并加快產品迭代，提升對下游市場需求的響應速度，以實現業(yè)務規(guī)模的增長。從近幾年三家企業(yè)總營收變化情況來看，三家企業(yè)總營收整體呈現上漲的趨勢，但在2020疫情年出現下降的情況；2021年云天化、開灤股份、江天化學各自的總營收分別為623.5億元、223.5億元以及7.1億元，且云天化的營收始終高于其他兩家企業(yè)。其中，2022年前三季度各自的營收為564.6億元、196.3億元以及5.5億元。

2019-2022年前三季度中國聚甲醛行業(yè)重點企業(yè)總營業(yè)收入(億元)

資料來源：企業(yè)年報、智研咨詢整理

2、總營業(yè)成本對比

從三家企業(yè)近年來各自的營業(yè)成本來看，三家企業(yè)也都呈現先下降后上漲的趨勢；2021年云天化、開灤股份、江天化學各自的營業(yè)成本分別為：546億元、177以及5.6億元。其中，2022年前三季度各自的營業(yè)收入分別為467.7億元、159.7億元以及4.4億元。

2019-2022年前三季度中國聚甲醛行業(yè)重點企業(yè)總營業(yè)成本(億元)

資料來源：企業(yè)年報、智研咨詢整理

3、聚甲醛營業(yè)收入對比

我國聚甲醛的研制工作始于20世紀50年代，由于技術限制，原材料損耗高，產品質量不穩(wěn)定等因素，進展十分緩慢，近年隨著產能不斷提升，國內聚甲醛產量穩(wěn)定增長；從2019-2021年三家企業(yè)的聚甲醛業(yè)務營業(yè)收入來看，2021年云天化、開灤股份以及江天化學的聚甲醛營收分別為13.8億元、7.07億元以及3.48億元。

2019-2021年中國重點企業(yè)聚甲醛營業(yè)收入(億元)

資料來源：企業(yè)年報、智研咨詢整理

4、聚甲醛營業(yè)成本對比

兩家企業(yè)的聚甲醛的營業(yè)成本變化趨勢與其該業(yè)務的營收變化趨勢一致，2021年云天化、開灤股份以及江天化學的聚甲醛營業(yè)成本分別為7.6億元、4.5億元以及2.5億元。

2019-2021年中國重點企業(yè)聚甲醛營業(yè)成本（億元）

資料來源：企業(yè)年報、智研咨詢整理

5、聚甲醛毛利率對比

對比三家企業(yè)的聚甲醛毛利率情況，云天化該業(yè)務的毛利率一直呈現上漲的趨勢，由2019年的29.8%上漲到2021年的45%；開灤股份和江天化學2021年聚甲醛業(yè)務的毛利率分別為35.9%以及28.4%。

2019-2021年中國重點企業(yè)聚甲醛毛利率

資料來源：企業(yè)年報、智研咨詢整理

相關報告：智研咨詢發(fā)布的《中國聚甲醛行業(yè)市場深度監(jiān)測及投資方向分析報告》

三、產銷量與庫存量

從聚甲醛產銷量來看，開灤股份以及江天化學的產銷量整體呈現上漲的趨勢，開灤股份2021年的產銷量分別為4.77萬噸以及4.89萬噸；而江天化學2021年的產銷量分別為5.86萬噸以及5.79萬噸。云天化的產銷量遠遠高于其他兩家企業(yè)，2021年其產銷量為9.37萬噸以及9.35萬噸。

2019-2021年中國重點企業(yè)聚甲醛的產量、銷量、庫存量(萬噸)

資料來源：企業(yè)年報、智研咨詢整理

四、研發(fā)投入情況對比

從研發(fā)投入金額情況來看，2021年云天化、開灤股份以及江天化學研發(fā)投入金額為3.05億元、1.93億元以及0.23億元；從研發(fā)投入占比來看，2021年各自的研發(fā)投入占比為0.5%、0.9%以及3.2%，盡管江天化學的研發(fā)投入金額最少，但是研發(fā)投入占比遠遠高于其他兩家企業(yè)。

2019-2021年中國聚甲醛行業(yè)重點企業(yè)研發(fā)投入(億元)

資料來源：企業(yè)年報、智研咨詢整理

2019-2021年中國聚甲醛行業(yè)重點企業(yè)研發(fā)投入占比

資料來源：企業(yè)年報、智研咨詢整理

五、結論

從經營各項指標來看，無論是營收還是毛利率，云天化都要優(yōu)于其他兩家企業(yè)。同時在研發(fā)投入方面以及產銷量方面，也是優(yōu)于江天化學以及開灤股份的。

云天化vs開灤股份vs江天化學主要指標對比

資料來源：企業(yè)年報、智研咨詢整理

以上數據及信息可參考智研咨詢（www.yhcgw.cn）發(fā)布的《中國聚甲醛行業(yè)市場深度監(jiān)測及投資方向分析報告》。智研咨詢是中國領先產業(yè)咨詢機構，提供深度產業(yè)研究報告、商業(yè)計劃書、可行性研究報告及定制服務等一站式產業(yè)咨詢服務。您可以關注【智研咨詢】公眾號，每天及時掌握更多行業(yè)動態(tài)。