農(nóng)林牧漁行業(yè)周報：養(yǎng)殖景氣度持續(xù)提升 白羽雞價格改善
投資建議：豬價迎來持續(xù)上行。從去年Q4 仔豬價格暴跌下的低補欄導(dǎo)致出欄量開始收縮，生豬供給收縮顯著收縮，根據(jù)農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù)，2024 年6 月末能繁母豬同比下降6%，豬價經(jīng)過調(diào)整維持高位震蕩。
全球科技行業(yè)周報：OPENAI推出AI搜索引擎SEARCHGPT 設(shè)備更新帶動細分軟件企業(yè)
從指數(shù)表現(xiàn)來看，本周(2024-07-22 至2024-07-26),上證指數(shù)周漲跌幅為-3.07%, 創(chuàng)業(yè)板指周漲跌幅為-3.82%, 滬深300 周漲跌幅為-3.67%, 中證1000 周漲跌幅為-2.48%, 恒生科技周漲跌幅為-2.62%,納斯達克指數(shù)周漲跌幅為-2.08%;
電子行業(yè)周報：2024年上半年全球AMOLED智能手機面板國內(nèi)廠商出貨份額占比50.7%并超過韓國廠商
從指數(shù)表現(xiàn)來看，本周（2024-07-22至2024-07-26)，上證指數(shù)周漲跌幅-3.0651%，深圳成指漲跌幅為-3.4376%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)漲跌幅-3.8223%，科創(chuàng)50漲跌幅為-3.9495%，申萬電子指數(shù)漲跌幅-5.2854%。板塊行業(yè)指數(shù)來看，表現(xiàn)最好的是其他電子分類，漲幅為-1.368%，封測表現(xiàn)較弱，漲幅為-7.4767%:板塊概念指數(shù)來看，表現(xiàn)最好的是EDA指數(shù)，漲幅為+1.94%，表現(xiàn)最弱的是光刻機指數(shù)，漲幅為-7.13%。
信貸高頻追蹤系列十六：降息10BP如何影響銀行？
7 月22 日，央行公布最新LPR 報價，1 年期LPR 為3.35%，5 年期以上LPR 為3.85%，均較前期下調(diào)10BP。當(dāng)前宏觀經(jīng)濟仍處于弱復(fù)蘇狀態(tài)，企業(yè)、居民融資需求依然疲弱，對企業(yè)而言，1 年期LPR 此前已連續(xù)10 個月未下調(diào)；對居民而言，雖然地產(chǎn)新政打開了房貸利率的下限，但存量房貸利率仍和LPR 掛鉤，下調(diào)LPR 將緩解償還利息的壓力。
AIGC行業(yè)深度報告(16)：液冷 AI的下一個“光模塊”
為什么說液冷是AI的下一個光模塊： AI高速互聯(lián)時代，高算力與高效傳輸架構(gòu)相匹配，從40G取代10G，100G取代40G，400G取代100G，800G取代400G，1.6T有望取代800G，升級之路永不停息；液冷已經(jīng)從“選配”到“必配”，高溫環(huán)境下，芯片內(nèi)部的電子元件會因為長時間工作而受到損耗，從而縮短芯片的使用壽命，風(fēng)冷的極限芯片散熱功率是800W，英偉達部分產(chǎn)品已經(jīng)突破風(fēng)冷能力上線，例如GH200以及最新款B200、GB200 。
博彩及奢侈品熱點速評：2024年6月全球瑞士表出口額同比下滑7.2%
據(jù)瑞士鐘表聯(lián)合會（FHS），2024年6月瑞士表全球出口額達22.74億瑞士法郎，同比下滑7.2%，較2019年6月增長30.3%。6月的表現(xiàn)主要受向中國內(nèi)地（同比下滑36.5%）和中國香港（同比下滑23.1%）出口拖累，下滑部分被向日本（同比增長13.2%）和美國（同比增長6.5%）出口增長所部分抵消。2024年6月，單價高于3,000瑞士法郎的瑞士腕表全球出口額同比下滑0.5%，而單價不高于3,000瑞士法郎的瑞士腕表出口額同比下滑27.4%。
家電：全球視野看家電之掃地機器人：內(nèi)外并進 風(fēng)正時濟
全球概覽：產(chǎn)品升級完善，成長空間廣闊2023 年全球掃地機市場規(guī)模超70 億美元。量的維度，亞太、北美和西歐地區(qū)為主要消費市場，東歐、拉美和澳洲等地區(qū)增速亮眼。亞太地區(qū)中日韓占據(jù)絕大比例；北美地區(qū)，美國是主要消費主力；西歐市場相對分散，德國、西班牙、法國、英國和意大利占比均靠前。價的維度，中國品牌引領(lǐng)行業(yè)技術(shù)革新，當(dāng)前海外大部分國家基站型掃地機器人占比仍低，對標中國來看存在較大升級趨勢和品類完善趨勢，未來成長空間廣闊。
銀行行業(yè)動態(tài)跟蹤：央行降息落地 穩(wěn)增長政策發(fā)力
7 月22 日，公開市場7 天期逆回購操作利率、1 年期LPR、5 年期LPR各調(diào)降10bp 至1.7%、3.35%、3.85%，基本符合預(yù)期。
醫(yī)藥行業(yè)研究：板塊持續(xù)筑底 關(guān)注中報業(yè)績超預(yù)期個股(附復(fù)發(fā)/難治性急性骨髓性白血病專題研究)
本周周報我們梳理了r/r AML 的流行病學(xué)、診療路徑等，重點關(guān)注CD33 靶向藥用于該適應(yīng)癥的研發(fā)進展，其中百利天恒的BL-M11D1 是具有更寬治療窗口的CD33 ADC，有望為患者提供新的治療選擇。
環(huán)保：上半年環(huán)衛(wèi)裝備滲透率同比提升2.7PCT至8.8% 智能駕駛應(yīng)用場景逐漸成熟
財政支出有所改善，環(huán)衛(wèi)裝備銷量仍較為低迷財政支出來看，2024 年1-5 月全國一般公共預(yù)算支出10.84 萬億元，同比增長3.4%，其中與環(huán)衛(wèi)相關(guān)的節(jié)能環(huán)保支出1,894 億元，同比增長2.1%，城鄉(xiāng)社區(qū)支出8,174 億元，同比增長9.5%。
光伏行業(yè)周報：6月逆變器出口額延續(xù)環(huán)增 新興市場需求爆發(fā)
24 年6 月國內(nèi)新增光伏裝機同環(huán)比高增。據(jù)國家能源局，2024 年1-6 月，國內(nèi)新增光伏裝機102.48GW，同比增長31%；其中6 月新增光伏裝機23.33GW，同比+36%，環(huán)比+23%。隨著消納紅線放寬至90%，集中式項目并網(wǎng)進度有望加快。由于電價波動以及政策調(diào)整預(yù)期，戶用端需求相對疲軟，增速有所放緩；工商業(yè)項目表現(xiàn)較好，支撐分布式裝機。
機械設(shè)備行業(yè)：船舶行業(yè)：上半年新接訂單同比大增44% 聚焦行業(yè)龍頭
船舶行業(yè)2024H1 完工、新接、手持訂單分別同比增長18.4%、43.9%、38.6%1）上半年船舶行業(yè)新接訂單、手持訂單均同比高增，行業(yè)景氣上行。根據(jù)中國船舶工業(yè)行業(yè)協(xié)會，2024 年上半年船舶行業(yè)完工2502 萬載重噸，同比增長18.4%；新接訂單5422 萬載重噸，同比增長43.9%；手持訂單17155 萬載重噸，同比增長38.6%。
電力設(shè)備：逆變器：多企業(yè)業(yè)績預(yù)披露環(huán)比改善明顯 預(yù)期未來增長可期
事件：根據(jù)光伏行業(yè)24 年中報預(yù)披露，逆變器環(huán)節(jié)德業(yè)股份、錦浪科技等盈利環(huán)比改善明顯，明顯優(yōu)于主產(chǎn)業(yè)鏈硅料、硅片、組件等相關(guān)公司。
核醫(yī)學(xué)系列報告(一)：核藥具有多重臨床優(yōu)勢 高壁壘造就寡頭壟斷格局
核藥應(yīng)用于臨床診斷和治療，具有多重優(yōu)勢：放射性核素(Radionuclide)指原子核不穩(wěn)定，在衰變成其他核素時會自發(fā)性地放出電離輻射的核素，用其制成的特殊制劑為放射性藥物，也稱核藥。核藥根據(jù)臨床用途可分為診斷類核藥和治療類核藥。用于治療時，核藥具有診療一體化、不易耐藥及靶向化治療的優(yōu)勢。用于診斷時，核醫(yī)學(xué)成像不僅能像其他影像學(xué)成像一樣顯示人體解剖結(jié)構(gòu)，也能提供生化功能信息，具有敏感性強、能發(fā)現(xiàn)微小病灶、成像范圍廣的優(yōu)勢。
鉆石行業(yè)跟蹤報告：6月印度培育鉆石進口端和出口端滲透率均有所提升
印度培育鉆石毛坯進口額同比由正轉(zhuǎn)負，裸鉆出口同比跌幅縮小。據(jù)GJEPC 數(shù)據(jù)顯示，2024 年6 月印度培育鉆石毛坯進口額為0.63 億美元，同比-21.04%，由正轉(zhuǎn)負；培育鉆石裸鉆出口額為0.89 億美元，同比-8.96%，跌幅縮小。
互聯(lián)網(wǎng)格局演變系列報告(一)：本地生活競爭復(fù)盤
引言：后疫情時代，當(dāng)“格局”代替“成長”成為互聯(lián)網(wǎng)平臺的主要敘事，判斷好長期邏輯和短期趨勢對于相關(guān)互聯(lián)網(wǎng)平臺投資至關(guān)重要，為此，我們推出《互聯(lián)網(wǎng)格局演變系列報告》，本文作為首篇報告主要聚焦于本地生活競爭。本地生活的競爭，涉及到的細分行業(yè)、群體之廣，巨頭間的博弈之深，使得對其競爭演繹的判斷難度較大，本報告聚焦于美團與抖音競爭的“長期邏輯”與“短期趨勢”，希望能就市場在競爭初期演繹的邏輯與實際發(fā)展中的差異進行復(fù)盤，同時對美團反擊策略的有效性和財務(wù)影響進行分析，從而為互聯(lián)網(wǎng)平臺在本地生活領(lǐng)域競爭提供更多啟發(fā)。