商業(yè)貿(mào)易行業(yè)深度報(bào)告：中國電商平臺(tái)全球化的星辰大海
對比中國與美國、韓國、西歐等發(fā)達(dá) 主要非標(biāo) 主要標(biāo)品市場分品類電商規(guī)模及滲透率差異,我們認(rèn)為,發(fā)達(dá)市場的非標(biāo)產(chǎn)品滲透率仍有較大提升空間。
工程機(jī)械行業(yè)跟蹤：2024年5月挖機(jī)銷量點(diǎn)評：內(nèi)銷累計(jì)同比轉(zhuǎn)正 政策疊加有望帶動(dòng)內(nèi)需提升
5月挖機(jī)銷量超預(yù)期，國內(nèi)累計(jì)銷量同比轉(zhuǎn)正。根據(jù)中國工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì)，2024 年5 月全國銷售各類挖掘機(jī)17824 臺(tái)，同比增長6.04%，高于CME 此前預(yù)期。分市場來看，5 月國內(nèi)銷售8518 臺(tái)，同比增長29.22%
全球電視出貨量跟蹤：2024年Q1：MINI LED電視滲透率突破3% 首次超過OLED電視
根據(jù)洛圖數(shù)據(jù)監(jiān)測，2024年一季度全球電視出貨量為 4454.7萬臺(tái)，季度同比下降0.9%。整體呈現(xiàn)總量收縮，局部亮點(diǎn)突出的特點(diǎn)。
光大證券計(jì)算機(jī)行業(yè)跟蹤報(bào)告之一：AI應(yīng)用百花齊放 信創(chuàng)或迎重要拐點(diǎn)
1.1 英偉達(dá)公布未來3 年路線圖，Blackwell 已開始投產(chǎn)
商業(yè)航天行業(yè)產(chǎn)業(yè)觀察：星艦一二級回收驗(yàn)證成功 關(guān)注運(yùn)載火箭產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)
SpaceX 星艦第四次發(fā)射取得成功，火箭一二級成功著陸。據(jù)觀察者網(wǎng)，北京時(shí)間2024 年6 月6 日晚，由SpaceX（美國太空探索技術(shù)公司）研制的星艦超重型火箭在德克薩斯州博卡奇卡進(jìn)行了第四次飛行，并獲得成功。
金屬新材料高頻數(shù)據(jù)周報(bào)：二氧化鍺價(jià)格創(chuàng)近6年新高 主要用于光纖、電子和太陽能器件
軍工新材料： 價(jià)格持平。（1）本周電解鈷價(jià)格24.40 萬元/噸，環(huán)比+0%。本周電解鈷和鈷粉比值1.18 ，環(huán)比-0.8%；電解鈷和硫酸鈷價(jià)格比值為7.90 ，環(huán)比+5.2%。（2）碳纖維本周價(jià)格91.3 元/千克，環(huán)比+0%。毛利-15.13 元/千克。（3）錸、鈹價(jià)格與上周持平。
電動(dòng)車拐點(diǎn)專題之二：電解液產(chǎn)業(yè)鏈龍頭將重獲定價(jià)權(quán)
搭建財(cái)務(wù)框架，電解液主要原料六氟磷酸鋰行業(yè)已符合盈利見底財(cái)務(wù)特征。相較于傳統(tǒng)行業(yè)研究方法論中以毛利率或凈利率單一指標(biāo)來判斷行業(yè)盈利周期而忽視資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)對企業(yè)行為的影響，如現(xiàn)金虧損仍維持產(chǎn)品供給以保持供應(yīng)鏈地位，我們選擇從利潤表、資產(chǎn)負(fù)債表、現(xiàn)金流量表完整的財(cái)務(wù)三表維度來綜合判斷行業(yè)所處的景氣度周期位置。
中藥行業(yè)2024年中期策略報(bào)告：下階段中藥買什么？專注院外穩(wěn)增長
1、看政策：中藥集采或?qū)⒓訌?qiáng)，醫(yī)保解限有望帶來OTC品種新增量
醫(yī)美專題系列三之膠原蛋白
膠原蛋白市場規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，重組膠原蛋白具備增長潛力。膠原蛋白是人體含量最多的蛋白質(zhì)，有三螺旋構(gòu)象，具備物理支撐性、生物相容性、組織可吸收性、凝血性等特性，可用于專業(yè)性護(hù)膚（功效性護(hù)膚品、醫(yī)用敷料）、醫(yī)美、生物醫(yī)學(xué)材料以及食品領(lǐng)域。
“車路云一體化”建設(shè)點(diǎn)評報(bào)告：行業(yè)招投標(biāo)啟動(dòng) 重點(diǎn)關(guān)注V2X標(biāo)的機(jī)會(huì)
各地“車路云一體化”建設(shè)公開招投標(biāo)啟動(dòng)；北京百億投資超預(yù)期，行業(yè)市場規(guī)模廣闊。我們預(yù)計(jì)后續(xù)其他城市將陸續(xù)開啟相關(guān)項(xiàng)目招投標(biāo)，智能網(wǎng)聯(lián)汽車產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)有望受益，建議關(guān)注V2X 標(biāo)的機(jī)會(huì)。
玻璃纖維行業(yè)深度報(bào)告：周期拐點(diǎn)已現(xiàn) 看好電子布景氣繼續(xù)上行
此輪行業(yè)周期已進(jìn)入底部右側(cè)，后續(xù)需進(jìn)一步觀察需求修復(fù)力度（1）行業(yè)盈利底部徘徊，虧損面不斷擴(kuò)大，伴隨落后產(chǎn)能出清、海外需求修復(fù)、以及龍頭競爭策略的轉(zhuǎn)變，行業(yè)競合態(tài)勢好轉(zhuǎn)，復(fù)價(jià)共識(shí)逐步達(dá)成；
通信行業(yè)2024年6月投資策略：布局衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)和邊緣AI
2024 年5 月行情回顧：板塊表現(xiàn)于市場。5 月滬深300 指數(shù)全月下跌2.13%，通信（申萬）指數(shù)全月下跌5.82%，弱于大盤，在申萬31 個(gè)一級行業(yè)中排名第29 名。各細(xì)分領(lǐng)域普遍下跌，物聯(lián)網(wǎng)板塊下跌幅度最小。
茶行業(yè)：品牌化之路漫漫
我們認(rèn)為國內(nèi)茶行業(yè)發(fā)展?jié)摿Υ蟆⑵放苹臻g大。規(guī)模上，我國茶葉消費(fèi)位列全球第一，產(chǎn)品健康屬性、新消費(fèi)場景驅(qū)動(dòng)行業(yè)增長。
小金屬行業(yè)動(dòng)態(tài)報(bào)告：銻價(jià)持續(xù)上漲 鉬下游需求旺盛
銻：銻精礦/銻錠/氧化銻本周分別上漲6.2%/9.2%/5.1%。供給端，銻精礦原料緊張延續(xù)，疊加湖南地區(qū)環(huán)保督察影響冶煉端產(chǎn)能，國內(nèi)銻錠/氧化銻產(chǎn)量環(huán)比延續(xù)下降態(tài)勢。
汽車行業(yè)研究：新勢力系列點(diǎn)評七：新勢力銷量高增智能駕駛奇點(diǎn)已至
5 月新能源市場穩(wěn)定發(fā)力，新能源滲透率再創(chuàng)新高5 月新能源市場穩(wěn)定發(fā)力，對5 月車市構(gòu)成有力支撐。據(jù)乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)，5 月狹義乘用車零售市場約為165.0 萬輛左右，同比-5.3%，環(huán)比+7.5%。
“銀行資產(chǎn)管理”系列深度之41：居民財(cái)富再配置 理財(cái)規(guī)模攀高峰
過去幾年，居民風(fēng)險(xiǎn)偏好下降，居民的財(cái)富配置中定期存款配置占比大幅回升，而大資管的配置占比在下降。在市場力量和政策力量的共同驅(qū)動(dòng)下，居民財(cái)富將展開再配置。