機(jī)械行業(yè)2024年春季策略報(bào)告：AI拉動(dòng)算力需求 先進(jìn)封裝乘勢(shì)而起
要點(diǎn)：A有望驅(qū)動(dòng)半導(dǎo)體規(guī)模再上新臺(tái)階，HPC也將推動(dòng)先進(jìn)封裝加速滲透，封測(cè)設(shè)備廠商有望充分受益。封測(cè)設(shè)備的投資可分為以傳統(tǒng)封裝為代表的存量板塊和先進(jìn)封裝拉動(dòng)的增量板塊。
紡織服飾行業(yè)周報(bào)：運(yùn)動(dòng)鞋服市場(chǎng)加速回暖 國(guó)際品牌去庫(kù)接近尾聲
本周，滬深300 上漲0.86%，紡織服飾板塊整體上漲2.61%，跑贏滬深300指數(shù)1.75pct，漲跌幅在申萬Ⅰ級(jí)31 個(gè)行業(yè)中排第9 位。三大子板塊皆呈上漲態(tài)勢(shì)，其中紡織制造居于首位，上漲2.92%，飾品和服裝家紡次之，分別上漲2.57%和2.45%。
鋰電池行業(yè)月報(bào)：銷量恢復(fù)增長(zhǎng) 短期適度關(guān)注
3 月鋰電池板塊指數(shù)走勢(shì)弱于滬深300 指數(shù)。2024 年3 月，鋰電池指數(shù)下跌0.05%，新能源汽車指數(shù)上漲3.90%，而同期滬深300指數(shù)下跌0.01%，鋰電池指數(shù)走勢(shì)弱于滬深300 指數(shù)。
航空供給點(diǎn)評(píng)：波音產(chǎn)能持續(xù)惡化 普惠發(fā)動(dòng)機(jī)事件持續(xù)演繹 飛機(jī)供給更加確定
波音737MAX9 事件發(fā)生后，美國(guó)聯(lián)邦航空局對(duì)波音嚴(yán)格監(jiān)管。波音產(chǎn)能已經(jīng)嚴(yán)格受限，一季度波音產(chǎn)能顯著惡化。根據(jù)波音公告，一季度波音交付83 架飛機(jī)，為2021 年年中以來最低水平，2023 年4 季度為157 架，去年同期為130 架。
人形機(jī)器人行業(yè)深度報(bào)告：人形機(jī)器人從0到1 國(guó)產(chǎn)化&軟件賦能帶來行業(yè)變革
經(jīng)過4年（2019-2024年）的生產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)積累，特斯拉在國(guó)內(nèi)已經(jīng)形成了一套自上而下的成熟汽車供應(yīng)體系。汽車供應(yīng)鏈和人形機(jī)器人供應(yīng)鏈的部分產(chǎn)品底層技術(shù)同源，未來特斯拉有望將汽車產(chǎn)業(yè)鏈復(fù)制至機(jī)器人端，實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)化降本。
半導(dǎo)體行業(yè)月度深度跟蹤：關(guān)注英偉達(dá)新平臺(tái)變化 把握景氣趨勢(shì)中Q1超預(yù)期板塊
本月英偉達(dá)召開GTC 2024 大會(huì)展示了最先進(jìn)的Blackwell 系列算力芯片，存儲(chǔ)價(jià)格整體持續(xù)上漲，各大主流機(jī)構(gòu)均預(yù)測(cè)全球半導(dǎo)體市場(chǎng)2024 年同比兩位數(shù)以上增長(zhǎng)。
稀土板塊大漲速評(píng)：供需改善推升價(jià)格及估值修復(fù) 稀土及磁材行業(yè)配置價(jià)值顯現(xiàn)
稀土價(jià)格方面，據(jù)百川盈孚及亞洲金屬網(wǎng)，截至4 月9 日，中釔富銪礦、混合碳酸稀土礦收?qǐng)?bào)18.5、2 萬元/噸，較3 月底最低點(diǎn)回升16%、5%；氧化鐠釹、氧化鋱收?qǐng)?bào)37.05、575 萬元/噸，較3 月底最低點(diǎn)回升5%、7%。
建筑材料行業(yè)：玻纖廠家?guī)齑姝h(huán)比大幅下降 4月光伏玻璃漲價(jià)
2024 年以來新房成交邊際回落，季度末降幅略有改善，二手房繼續(xù)環(huán)比回升。繼續(xù)看好板塊機(jī)會(huì)：從基本面看，水泥和玻纖價(jià)格盈利已到底部、3 月以來玻璃價(jià)格也開始下探，消費(fèi)建材核心龍頭公司業(yè)績(jī)領(lǐng)先地產(chǎn)行業(yè)實(shí)現(xiàn)有韌性的復(fù)蘇；從估值來看，板塊估值在底部區(qū)域；從政策來看，政策持續(xù)發(fā)生積極變化，等待地產(chǎn)銷售企穩(wěn)改善。
基礎(chǔ)化工行業(yè)深度研究：粘膠長(zhǎng)絲：供給格局高度集中 國(guó)風(fēng)服飾需求推動(dòng)行業(yè)景氣度上行
粘膠長(zhǎng)絲是天然真絲的替代品，具有光滑涼爽、透氣、抗靜電、染色絢麗等特性，在主要紡織纖維中含濕率最符合人體皮膚的生理要求，主要應(yīng)用于高端服裝和家用紡織品。
輕工紡服周觀點(diǎn)數(shù)據(jù)更新：24Q1造紙行業(yè)量穩(wěn)價(jià)升 關(guān)注Q1超預(yù)期板塊
市場(chǎng)聚焦于相對(duì)低位的2024Q1 季報(bào)超預(yù)期的板塊與標(biāo)的，特種紙板塊（華旺，仙鶴，五洲等）、出口賽道低位公司（倍加潔，建霖家居，樂歌股份）與技術(shù)驅(qū)動(dòng)的單品智能公司（瑞爾特，好太太）值得重點(diǎn)關(guān)注，詳細(xì)板塊與重點(diǎn)公司24Q1 與24FY 預(yù)測(cè)歡迎與團(tuán)隊(duì)溝通交流；
新興成長(zhǎng)行業(yè)周報(bào)：北醒AD2-S-X3激光雷達(dá)正式上線 續(xù)寫智慧交通新篇章
1）北醒AD2-S-X3 激光雷達(dá)正式上線，續(xù)寫智慧交通新篇章。據(jù)北醒Benewake 公眾號(hào)報(bào)導(dǎo)，3 月30 日，北醒正式上線AD2-S-X3 高性能激光雷達(dá)，面向全球發(fā)售。
醫(yī)藥行業(yè)4月策略報(bào)告：否極泰來 多因素支持醫(yī)藥板塊企穩(wěn)走強(qiáng)
年初至今（2024年1月2日~3月29日）以來醫(yī)藥指數(shù)-9.6%，30個(gè)一級(jí)子行業(yè)位于倒數(shù)第2名，但東吳醫(yī)藥團(tuán)隊(duì)認(rèn)為：4月份醫(yī)藥板塊很可能震蕩后企穩(wěn)回升
貴金屬行業(yè)點(diǎn)評(píng)：黃金短期定價(jià)天平向通脹端傾斜
4 月5 日，美國(guó)發(fā)布3 月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)，3 月美國(guó)新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù)30.3 萬人，高于預(yù)期的21.2 萬人，高于前值的27 萬人；3 月失業(yè)率3.8%，低于預(yù)期的3.9%，低于前值的3.9%；3 月平均每小時(shí)工資同比4.1%，符合預(yù)期，低于前值的4.2%。
白酒行業(yè)24Q1業(yè)績(jī)前瞻：重申白酒投資大年 關(guān)注財(cái)報(bào)超預(yù)期機(jī)會(huì)
24 年白酒春節(jié)動(dòng)銷略超預(yù)期，24Q1 白酒業(yè)績(jī)確定性強(qiáng)，當(dāng)前白酒估值仍具性價(jià)比，重視年季報(bào)超預(yù)期下的白酒板塊機(jī)會(huì)。
商業(yè)貿(mào)易行業(yè)跟蹤報(bào)告：技術(shù)為基品牌向上 重組膠原龍頭優(yōu)享紅利
核心觀點(diǎn)：國(guó)產(chǎn)品牌圍繞重組膠原蛋白、多肽等概念打造單品&系列化推新順利，使得該成分在高頻護(hù)膚場(chǎng)景建立用戶心智，可復(fù)美、丸美等憑借差異化優(yōu)勢(shì)率先破局；2023 年以來外資入局投放優(yōu)質(zhì)內(nèi)容，推動(dòng)成分滲透率進(jìn)一步提升。
重卡行業(yè)3月銷量數(shù)據(jù)跟蹤點(diǎn)評(píng)：汽車行業(yè)點(diǎn)評(píng)報(bào)告
根據(jù)3 月31 日晚第一商用車網(wǎng)公布的最新數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)2024 年3 月份我國(guó)重卡市場(chǎng)銷售約10.6 萬輛左右（開票口徑，包含出口和新能源），環(huán)比上漲77%，同比下降8%。