建材行業(yè):看好春季,關(guān)注業(yè)績,關(guān)注股息率
近期建材板塊整體行業(yè)表現(xiàn)較為平淡,運行數(shù)據(jù)無太多亮點,主要由于春節(jié)季節(jié)性影響,各地施工企業(yè)尚未正式復(fù)工。水泥年初以來價格出現(xiàn)季節(jié)性走弱,春節(jié)后庫容比較節(jié)前有一定提升,不過目前仍然處于歷史同期低位水平;玻璃淡季價格表現(xiàn)更為強勢,高位穩(wěn)中略升,生產(chǎn)線庫存出現(xiàn)季節(jié)性較明顯增長,主因經(jīng)銷環(huán)節(jié)補庫所致。隨著假期結(jié)束,施工企業(yè)、加工企業(yè)等陸續(xù)復(fù)工,需求有望得到陸續(xù)回暖,行業(yè)運行將恢復(fù)至正常水平。
建筑園林行業(yè):生態(tài)園林獲政策力推,訂單爆發(fā)靜待融資端催化
政府工作報告強調(diào)“推進污染防治取得更大成效”、“大力實施鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略”,生態(tài)治理及美麗鄉(xiāng)村成為2018年政府重點工作。1)與十九大報告/中央經(jīng)濟工作會議一脈相承,本次政府工作報告提出“實施重點流域和海域綜合治理,全面整治黑臭水體”、“加強生態(tài)系統(tǒng)保護和修復(fù)”,2018年生態(tài)治理領(lǐng)域有望繼續(xù)維持高景氣度;2)政府工作報告強調(diào)“穩(wěn)步開展農(nóng)村人居環(huán)境整治三年行動”,美麗鄉(xiāng)村類項目需求將持續(xù)增長;3)推薦東方園林/鐵漢生態(tài)/龍元建設(shè)/文科園林等。
農(nóng)業(yè)行業(yè):繼續(xù)看好禽板塊反彈,堅守行業(yè)白馬龍頭
禽板塊繼續(xù)看好板塊超跌反彈行情。近日全國在產(chǎn)父母代存欄1943.6萬套,周環(huán)比下降1.3%,在產(chǎn)父母代存欄自17年10月底以來連續(xù)下降,至今下降幅度達20%左右,預(yù)計18年全年引種量仍處低位,本輪行業(yè)將面臨真正去產(chǎn)能。此外,18年以來禽流感影響較17年同期大為減弱,行業(yè)需求有望明顯恢復(fù),當前供需基本面正迎來邊際改善。從倉位、股價看,當前禽板塊均處于近年來歷史最低位。在低存欄、低基數(shù)、低預(yù)期、低股價背景下,當前繼續(xù)看好板塊超跌反彈行情。推薦標的:圣農(nóng)發(fā)展,受益標的:益生股份、民和股份、仙壇股份。
食品飲料行業(yè):南陽欲扶優(yōu)扶強賒店酒業(yè)
今日白酒板塊延續(xù)上周下跌行情,主要源于板塊估值依然較高,在白酒需求由旺季向淡季過度期間屬于正?；卣{(diào),短期內(nèi)震蕩下行的行情或?qū)⒊掷m(xù)。長期來看,白酒基本面向好趨勢不變,業(yè)績分化將持續(xù),建議關(guān)注低估值的區(qū)域性強勢品牌。此外,從公布的2017年財報來看,啤酒和乳制品行業(yè)回暖確定性較強,建議關(guān)注業(yè)績優(yōu)先體現(xiàn)的個股。
紡織和服裝行業(yè):業(yè)績快報初現(xiàn)端倪,行業(yè)好轉(zhuǎn)靜待成果
上周上證綜指、深證成指、滬深300分別跌1.05%、漲1.81%、跌1.34%。紡織服裝板塊漲2.64%,其中紡織板塊漲2.38%、服裝板塊漲2.79%。
證券行業(yè):短期前景維持平淡,但估值處數(shù)年低位;上市制度改革為潛在催化劑
在2017年,由于市場交投疲弱以及監(jiān)管環(huán)境趨嚴,中資券商股是表現(xiàn)最差的板塊之一。而由于國內(nèi)繼續(xù)金融去杠桿,加上監(jiān)管機構(gòu)有可能重組并使監(jiān)管趨嚴,因此券商股估值的升幅在短期內(nèi)或受限。不過我們認為,鑒于市凈率估值已達到多年低位,大部分負面因素已得到反映。因此,基于估值低廉的角度,我們給予廣發(fā)證券(1776.HK)、海通證券(6837.HK)和中信證券(6030.HK)買入評級。短期催化劑包括上市制度改革,以及2018年年中A股獲正式納入MSCI新興市場指數(shù)。
食品飲料行業(yè):舌尖上的春節(jié)告訴我們什么
一周行情回顧:上周,上證綜指下跌-1.05%,深證成指上漲1.81%,創(chuàng)業(yè)板指上漲6.18%,滬深300下跌-1.34%,食品飲料(申萬)下跌-2.15%,漲幅在申萬28個一級行業(yè)中排第24名。食品飲料行業(yè)子板塊漲跌不一,其中:其他酒類板塊上漲8.03%,漲幅最大;乳制品板塊下跌-3.99%,跌幅最大。個股方面,百潤股份(屬其他酒類板塊)上周領(lǐng)漲,上漲15.46%;養(yǎng)元飲品(屬軟飲料板塊)跌幅較大,下跌-10.40%。
農(nóng)林牧漁行業(yè):防御為上,管理優(yōu)先
3月總體策略:“防御”為上,管理極為重要。上周我們公布了3月投資組合:海大集團、隆平高科、生物股份、海南橡膠。選取這四個公司主要是依照的是公司的管理水準。
傳媒互聯(lián)網(wǎng)行業(yè):持續(xù)看好板塊行情,重點關(guān)注內(nèi)容及視頻板塊
本周傳媒行業(yè)上漲5.31%,跑贏滬深300(-1.34%),低于創(chuàng)業(yè)板(6.18%)。其中漲幅靠前的分別為新華網(wǎng)、人民網(wǎng)、中文在線、游族網(wǎng)絡(luò)和歌華有線;跌幅靠前的分別為ST巴士、鹿港文化、大晟文化、長城影視和中南傳媒。本周傳媒在所有板塊中排名第4。
非銀金融行業(yè):證監(jiān)會積極推進退市制度改革,養(yǎng)老目標基金指引發(fā)布
18年兩市股基累計成交額198,939億元。目前融資融券余額9985.22億元,年初以來,券商的股權(quán)質(zhì)押規(guī)模(未解押交易的標的市值)2351.4億元。
家電行業(yè):彩電業(yè)迎來歷史轉(zhuǎn)型期,空氣凈化器內(nèi)資品牌崛起
家電行業(yè)板塊小幅回調(diào):上周中信家電指數(shù)下跌1.40%,同期滬深300指數(shù)下跌1.34%,家電板塊小幅回調(diào)。年初至今家電板塊上漲3.27%,同期滬深300指數(shù)下跌0.36%,跑贏滬深300指數(shù)3.62個百分點。家電板塊全年表現(xiàn)較為強勢,在各板塊中漲幅位居第三,次于餐飲旅游和銀行板塊。估值方面,家電行業(yè)目前PE約為22.56,處于中上水平,相對滬深300指數(shù)估值溢價為58.0%,處于中位水平。我們認為家電板塊目前估值適中且17年房地產(chǎn)整體銷量較好,18年家電板塊業(yè)績有望保持穩(wěn)定增長,家電板塊仍有投資
機械設(shè)備行業(yè):工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)步入發(fā)展機遇期,關(guān)注板塊投資機會
市場表現(xiàn):本周市場出現(xiàn)二八分化現(xiàn)象,上證綜指回調(diào)而創(chuàng)業(yè)扳指大漲。2月26日至3月2日,滬深300指數(shù)下降1.34%,機械行業(yè)指數(shù)上漲3.31%,位于所有一級行業(yè)中的第7位。期內(nèi)機械行業(yè)所有細分子行業(yè)中,表現(xiàn)最好的三個細分子行業(yè)分別是人工智能、磨具磨料、機床工具,期內(nèi)漲跌幅為10.51%、9.77%、8.70%;表現(xiàn)最差的三個細分子行業(yè)分別是油田服務(wù)、工程機械、鐵路設(shè)備,期內(nèi)漲跌幅為-1.05%、-0.73%、-0.73%。