金融產(chǎn)業(yè)2023年下半年投資策略：金融發(fā)力助增長(zhǎng) 經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇利金融
金融與實(shí)體經(jīng)濟(jì)共生共榮，金融是實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要支撐，通過(guò)向社會(huì)提供投融資服務(wù)、風(fēng)險(xiǎn)管理、支付結(jié)算和保險(xiǎn)保障等服務(wù)提升社會(huì)資源配置的效率。實(shí)體經(jīng)濟(jì)是社會(huì)發(fā)展的基石，決定著金融發(fā)展的質(zhì)量，只有經(jīng)濟(jì)穩(wěn)，金融風(fēng)險(xiǎn)才能有效管控，金融行業(yè)才能獲得持續(xù)的經(jīng)營(yíng)回報(bào)。
輪胎行業(yè)跟蹤：4月出口維持增長(zhǎng) 開(kāi)工率處于較高水平 行業(yè)景氣回暖
中國(guó)輪胎4 月出口數(shù)據(jù)維持增長(zhǎng)。近日，海關(guān)總署發(fā)布4 月輪胎出口數(shù)據(jù)，2023年1-4 月中國(guó)新的充氣橡膠輪胎累計(jì)出口1.90 億條，同比增長(zhǎng)3.50%；2023 年4月中國(guó)新的充氣橡膠輪胎出口5070 萬(wàn)條，同比增長(zhǎng)9.80%。
支付行業(yè)系列研究(一)：總起篇：律回春漸 變革提速
我國(guó)支付體系與產(chǎn)業(yè)鏈介紹：我國(guó)近二十年居民端（C 端）支付的模式經(jīng)歷了由銀行卡支付體系向第三方支付體系的演變，現(xiàn)兩種模式共同構(gòu)成我國(guó)居民非現(xiàn)金支付的主要方式。
金屬行業(yè)南美鋰鹽湖跟蹤(2023Q1)：銷(xiāo)量環(huán)比下滑 鋰價(jià)指引仍處于高位
2023 年第一季度鋰價(jià)同比上漲，帶動(dòng)南美鹽湖提鋰企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)維持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。
虛擬現(xiàn)實(shí)行業(yè)：蘋(píng)果MR頭顯發(fā)布臨近 產(chǎn)業(yè)鏈預(yù)期有望得到提振
蘋(píng)果WWDC23 將在北美時(shí)間6 月5 日召開(kāi)，根據(jù)彭博社古曼等著名分析師預(yù)測(cè)，大會(huì)除發(fā)布iOS 17、Watch OS 10、iPad OS17 等系統(tǒng)外，今年WWDC 還將發(fā)布蘋(píng)果的第一代MR 眼鏡及其操作系統(tǒng)，而發(fā)售預(yù)計(jì)在9 月之后。
半導(dǎo)體設(shè)備專題報(bào)告(一)：前道設(shè)備-扼喉之手 亟待突破！
千億美金的半導(dǎo)體設(shè)備賽道，或即將迎來(lái)上行周期：全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展呈現(xiàn)周期性：技術(shù)和宏觀環(huán)境驅(qū)動(dòng)的10年大周期和由資本開(kāi)支驅(qū)動(dòng)的3-4年的小周期，根據(jù)歷史周期判斷，2024年全球半導(dǎo)體資本開(kāi)支有望上修。
物業(yè)管理行業(yè)研究周報(bào)：看好2023年業(yè)主增值服務(wù)收入增長(zhǎng)
每周一談：看好2023 年業(yè)主增值服務(wù)收入增長(zhǎng)2022 年受宏觀經(jīng)濟(jì)、房地產(chǎn)行業(yè)下行等因素的影響，物企增值服務(wù)表現(xiàn)下滑。
有色金屬行業(yè)周報(bào)：美聯(lián)儲(chǔ)加息周期尾聲的預(yù)期進(jìn)一步增強(qiáng) 貴金屬上行趨勢(shì)不改
【本周關(guān)鍵詞】：鮑威爾指出進(jìn)一步加息的必要性降低，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)延續(xù)弱現(xiàn)實(shí)? 投資建議：維持行業(yè)“增持”評(píng)級(jí)
家用電器專題研究：空調(diào)內(nèi)銷(xiāo)加速 出口降幅收窄
4 月空調(diào)內(nèi)銷(xiāo)維持強(qiáng)勢(shì)，看好23 年空調(diào)內(nèi)銷(xiāo)態(tài)勢(shì)國(guó)內(nèi)空調(diào)消費(fèi)需求穩(wěn)步提升，4 月空調(diào)總銷(xiāo)量YOY+13.3%（3 月+7.4%），綜合1-4 月來(lái)看，累計(jì)空調(diào)總銷(xiāo)量YOY+7.2%，內(nèi)銷(xiāo)表現(xiàn)更強(qiáng)，YOY+20.7%；出口YOY-5.1%。
農(nóng)林牧漁行業(yè)2022年報(bào)&2023年一季報(bào)總結(jié)：畜禽價(jià)格走勢(shì)分化 靜待周期回暖
畜禽養(yǎng)殖景氣回暖，2022 年農(nóng)業(yè)板塊業(yè)績(jī)整體上漲。漁業(yè)、飼料業(yè)、生豬養(yǎng)殖、肉雞養(yǎng)殖板塊業(yè)績(jī)漲幅居前。根據(jù)申銀萬(wàn)國(guó)行業(yè)分類（2021 年），2022 年農(nóng)林牧漁板塊累計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)173.2 億元，同比+157.0%。
天然氣行業(yè)深度報(bào)告：全球天然氣供需依舊緊平衡 氣價(jià)或?qū)⒕S持中高位
近年來(lái)全球天然氣供需維持緊平衡，且全球資本開(kāi)支不足。據(jù)BP數(shù)據(jù)，近十年來(lái)全球天然氣供需基本平衡，2021年全球天然氣供給總量為40369億方，同比上漲4.5%，需求總量為40375億方，同比上漲5.0%，近五年來(lái)供給首次低于需求（-6億方）。
電解液深度報(bào)告：六氟磷酸鋰盈利能力觸底 反轉(zhuǎn)在即
鋰電池“血液”，需求具備較高增速。電解液是鋰離子電池四大材料之一，在充放電過(guò)程中起到運(yùn)送鋰離子作用，被稱為鋰電池的“血液”。由高純度溶劑（80%以上）、電解質(zhì)（10%以上）和必要的添加劑（5%左右）等主要材料配置而成。
游戲行業(yè)深度點(diǎn)評(píng)：版號(hào)節(jié)奏加快帶來(lái)產(chǎn)品波峰后置 預(yù)期23Q2節(jié)奏逐漸好轉(zhuǎn)
23Q1 傳媒行業(yè)（申萬(wàn)）指數(shù)漲幅34.24%，處于領(lǐng)先位置。而傳媒行業(yè)的細(xì)分行業(yè)中，游戲Ⅱ（申萬(wàn)）指數(shù)漲幅64.75%。
電子煙行業(yè)深度系列報(bào)告二：美國(guó)市場(chǎng)：博弈繼續(xù) 整合加速
2022 年JUUL 經(jīng)歷PMTA 審核未果、奧馳亞終止非競(jìng)爭(zhēng)協(xié)議、裁員收縮，估值與市場(chǎng)份額遭遇雙殺。2023 年P(guān)UFF BAR 轉(zhuǎn)型銷(xiāo)售“零尼”霧化產(chǎn)品，奧馳亞全資收購(gòu)NJOY，市場(chǎng)進(jìn)入新一輪的競(jìng)爭(zhēng)周期。
電子元器件行業(yè)：AI大語(yǔ)言模型小型化 打破智能終端性能冗余窘境
WWDC 大會(huì)臨近，軟硬件將迎重大更新或發(fā)布。MR新產(chǎn)品發(fā)布在即，供應(yīng)鏈啟動(dòng)備貨。人工智能潛力很大，已整合進(jìn)多款產(chǎn)品和服務(wù)。
燃料電池行業(yè)跟蹤報(bào)告：政策、經(jīng)濟(jì)性雙輪驅(qū)動(dòng) 氫能重卡吹響商用號(hào)角
宜氫則氫，宜電則 電，商用車(chē)氫電互補(bǔ)，長(zhǎng)途重載領(lǐng)域向氫能傾斜。我國(guó)商用車(chē)存在較大減碳潛力，截至2022 年底，商用車(chē)保有量占汽車(chē)總量約15.6%，對(duì)應(yīng)年碳排放占比60%；其中重型貨車(chē)保有量占比僅3%，但年碳排放占汽車(chē)總量44.7%，新能源重卡推廣對(duì)降低交通領(lǐng)域碳排放重要性凸顯。